上周，隨著美元指數(shù)和美債收益率結(jié)束了此前的回落勢(shì)頭再度走高，亞洲貨幣紛紛面臨新一輪的貶值風(fēng)暴。在6月22日亞洲時(shí)段，韓元和菲律賓比索雙雙創(chuàng)下了十余年來(lái)的最低位，香港金管局則在日內(nèi)第13次承接港元沽盤，本輪累計(jì)承接規(guī)模已經(jīng)高達(dá)近千億！
韓元陰跌不止創(chuàng)下13年新低
韓元兌美元匯率22日早間一度跌至1298韓元，為2009年7月以來(lái)的最低水平，因人們擔(dān)心美聯(lián)儲(chǔ)激進(jìn)的加息行動(dòng)將損害全球經(jīng)濟(jì)增速，而以出口導(dǎo)向性經(jīng)濟(jì)為代表的韓國(guó)向來(lái)有著“全球經(jīng)濟(jì)金絲雀”的美譽(yù)。
自從年初以來(lái)，韓元匯率已累計(jì)下跌了逾8%，是亞洲新興市場(chǎng)中表現(xiàn)最差的貨幣。
woori bank駐首爾的經(jīng)濟(jì)學(xué)家min gyeong-won說(shuō)，一旦韓元跌破1300關(guān)口，很可能會(huì)進(jìn)一步激發(fā)美元買盤，不過(guò)預(yù)計(jì)韓國(guó)外匯當(dāng)局也會(huì)加強(qiáng)他們的應(yīng)對(duì)。
除了美聯(lián)儲(chǔ)緊縮政策和強(qiáng)勢(shì)美元外，近幾個(gè)月油價(jià)的持續(xù)飆升也對(duì)韓元造成著沉重的負(fù)面影響，因這推高了韓國(guó)的進(jìn)口成本。今年4月，韓國(guó)出現(xiàn)了兩年來(lái)的首次經(jīng)常賬赤字。此外，朝鮮半島地緣緊張局勢(shì)也是韓元面臨的一大風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，朝鮮年內(nèi)已多次試射導(dǎo)彈。
資金流向數(shù)據(jù)顯示，海外投資者本月凈拋售了42億美元的韓國(guó)本地股票。為了穩(wěn)定匯率和遏制通脹，一些業(yè)內(nèi)人士已預(yù)計(jì)，韓國(guó)央行接下來(lái)也可能加入全球50個(gè)基點(diǎn)的加息陣營(yíng)之中。
菲律賓比索一路滑向16年低位
與韓元一樣在日內(nèi)創(chuàng)下逾十年低位的還有菲律賓比索。菲律賓比索22日早間重挫至逾16年來(lái)的最低水平，原因是該國(guó)央行收緊政策的步伐正明顯落后于美聯(lián)儲(chǔ)。
行情數(shù)據(jù)顯示，菲律賓比索日內(nèi)一度下跌0.7%，至1美元兌54.635比索，為2005年11月以來(lái)的最低水平。菲律賓群島銀行(bpi)和bdo unibank inc.的分析師表示，比索今年可能會(huì)跌破56.45的歷史低點(diǎn)。
即將走馬上任的菲律賓央行行長(zhǎng)felipe medalla近期設(shè)定了逐步加息的緊縮路線圖，這令一些希望該央行未來(lái)能更鷹派的市場(chǎng)人士感到失望，從而放大了美元走強(qiáng)對(duì)比索匯率帶來(lái)的下行壓力。比索的困境也在很大程度上反映出亞洲新興市場(chǎng)貨幣眼下所面臨的挑戰(zhàn)，因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)激進(jìn)的政策立場(chǎng)正侵蝕它們的收益率優(yōu)勢(shì)。
bdo駐馬尼拉的首席市場(chǎng)策略師jonathan ravelas表示，“考慮到美聯(lián)儲(chǔ)的激進(jìn)舉措，以及菲律賓央行只打算穩(wěn)步加息，比索很容易跌至歷史新低。”
為了化解美元走強(qiáng)帶來(lái)的壓力，菲律賓群島銀行表示，菲律賓央行今年的加息幅度至少需要達(dá)到美國(guó)的一半。而bdo也認(rèn)為，連續(xù)兩次加息50個(gè)基點(diǎn)將是有必要的。
日元重溫亞洲金融危機(jī)時(shí)回憶
在多個(gè)亞洲貨幣貶值風(fēng)暴驟然加劇之際，人們自然也無(wú)法回避年內(nèi)最弱亞洲貨幣——日元。
日元兌美元匯率在22日亞洲時(shí)段雖然有所小幅反彈，但隔夜曾一度跌至136.7，刷新了1998年亞洲金融危機(jī)以來(lái)的最低位。
在日本央行政策充滿不確定性的情況下，日元匯率的隱含波動(dòng)率近來(lái)持續(xù)走高，表明市場(chǎng)預(yù)計(jì)這一g3貨幣的跌宕行情可能還遠(yuǎn)沒(méi)有來(lái)到尾聲，數(shù)據(jù)顯示，衡量未來(lái)一個(gè)月匯率波動(dòng)預(yù)期的日元隱含波動(dòng)率上周二來(lái)到了13.4%，接近2020年3月的高位。
有著“末日博士”之稱著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯比尼(nouriel roubini)指出，由于日本央行的溫和立場(chǎng)和美聯(lián)儲(chǔ)的強(qiáng)硬態(tài)度形成鮮明對(duì)比，日元匯率將繼續(xù)下跌。
他同時(shí)預(yù)計(jì)，日元貶值會(huì)加劇了消費(fèi)者和企業(yè)的物價(jià)上漲，給日本央行帶來(lái)更嚴(yán)重的通脹問(wèn)題，這可能會(huì)導(dǎo)致日本央行放棄零利率政策和收益率曲線控制計(jì)劃。
香港金管局已13度承接港元沽盤
在中國(guó)香港，港元匯價(jià)近期持續(xù)觸及7.85弱方兌換水平，正不斷引發(fā)香港金管局的入市干預(yù)行動(dòng)。
港元匯價(jià)持續(xù)觸及7.85弱方兌換水平，香港金管局22日凌晨根據(jù)聯(lián)系匯率機(jī)制，承接112.49億港元沽盤。
近期港匯持續(xù)走弱，金管局上周已連續(xù)在港股交易時(shí)段及美股交易時(shí)段承接港元沽盤。據(jù)統(tǒng)計(jì)，自5月13日凌晨起，香港金管局已13度承接港元沽盤，總計(jì)累接近千億。
根據(jù)聯(lián)系匯率制度的設(shè)計(jì)，港元匯率按市場(chǎng)供求于7.75至7.85的兌換保證范圍內(nèi)浮動(dòng)。當(dāng)港元匯率觸發(fā)“弱方兌換保證”，金管局會(huì)應(yīng)銀行要求以7.85兌換保證水平買港元沽美元，資金流出港元體系，港元拆息上升的壓力增加，有助抵消套息交易的誘因，讓港元匯率穩(wěn)定于7.75至7.85的區(qū)間內(nèi)。
香港金管局近期表示，聯(lián)系匯率制度實(shí)施接近四十年以來(lái)經(jīng)歷過(guò)多次經(jīng)濟(jì)周期，一直行之有效，將密切監(jiān)察市場(chǎng)情況，繼續(xù)維持貨幣及金融穩(wěn)定。
人民幣匯率依然保持相對(duì)堅(jiān)挺
相比于多個(gè)亞洲貨幣本周以來(lái)的疲軟表現(xiàn)，人民幣匯率近來(lái)則依然保持堅(jiān)挺。
根據(jù)中國(guó)外匯交易中心22日的數(shù)據(jù)，人民幣兌美元中間價(jià)周三調(diào)貶258個(gè)基點(diǎn)，報(bào)6.7109。盡管在岸人民幣對(duì)日內(nèi)開盤后跟隨其他亞洲貨幣也有所走弱，但并未打破過(guò)去逾一個(gè)月的橫盤整理區(qū)間。截止日內(nèi)午間，在岸與離岸人民幣均交投于6.72關(guān)口附近。
中國(guó)外匯交易中心的數(shù)據(jù)顯示，在過(guò)去兩周多的時(shí)間里，人民幣兌美元中間價(jià)始終在6.7附近雙向波動(dòng)，未出現(xiàn)明顯的暴漲暴跌。
尤其是上周，人民幣匯率表現(xiàn)在全球匯市中極為亮眼，當(dāng)周走勢(shì)強(qiáng)于除美元和瑞郎以外的其他g10貨幣。
本月稍早，中國(guó)人民銀行國(guó)際司負(fù)責(zé)人周宇在國(guó)務(wù)院政策例行吹風(fēng)會(huì)上表示，人民銀行會(huì)繼續(xù)推進(jìn)匯率市場(chǎng)化的改革，增強(qiáng)人民幣匯率彈性，發(fā)揮匯率調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟(jì)和國(guó)際收支自動(dòng)穩(wěn)定器的作用，引導(dǎo)市場(chǎng)主體樹立“風(fēng)險(xiǎn)中性”的理念，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。
強(qiáng)美元正開始收割全球？
正如同美國(guó)前財(cái)長(zhǎng)康納利那句名言所說(shuō)的：“美元是我們的貨幣，但卻是你們的難題”。眼下隨著猛加息、強(qiáng)美元肆虐，美聯(lián)儲(chǔ)貨幣緊縮的鐮刀正開始在全球范圍內(nèi)加速收割。
面對(duì)高通脹，美聯(lián)儲(chǔ)已連續(xù)兩場(chǎng)議息會(huì)議加大了加息的“藥量”，試圖“以猛藥治頑疾”。然而，這一鮑威爾精心為美國(guó)經(jīng)濟(jì)調(diào)制的“藥方”，對(duì)于全球其他經(jīng)濟(jì)體而言，卻正無(wú)異于更為致命的“穿腸毒藥”……
從亞幣近來(lái)持續(xù)呈現(xiàn)出的弱勢(shì)行情看，強(qiáng)勢(shì)美元當(dāng)前依然是各個(gè)亞洲經(jīng)濟(jì)體所要面臨的“共同敵人”。而鑒于美聯(lián)儲(chǔ)本輪緊縮周期很可能才剛剛過(guò)去了一半還不到，美元指數(shù)似乎依然不乏進(jìn)一步上行的空間。
渣打策略師steve englander上周二就預(yù)計(jì)，彭博美元指數(shù)過(guò)去12個(gè)月上漲了超過(guò)10%，且接近2020年初以來(lái)的最高水平，其表現(xiàn)與過(guò)去一年的金融狀況緊密相連。如果金融環(huán)境在美聯(lián)儲(chǔ)加息背景下收緊地足夠，美元有進(jìn)一步上漲多達(dá)5%的空間。
englander表示，由于股票價(jià)格、金融狀況的其他驅(qū)動(dòng)因素和美元正在對(duì)同樣的經(jīng)濟(jì)和貨幣政策預(yù)期做出反應(yīng)，因此在金融狀況、股票價(jià)格和美元之間最有可能存在聯(lián)合相關(guān)性。我們假設(shè)，這種緊密的關(guān)系在這個(gè)周期中會(huì)繼續(xù)保持。即使它不太可能長(zhǎng)期維持，但似乎可以合理地假設(shè)，這會(huì)是未來(lái)幾個(gè)月的基準(zhǔn)情景。
來(lái)源：浙江貿(mào)促綜合整理自財(cái)聯(lián)社